L'oréal, на думку аналітиків, легко впорається з боргами
Аналітики стверджують, що хоч фінансовий фонд компанії L'oréal переживає труднощі з виплати зовнішнього боргу, він зможе з легкістю з ним впорається, а найбільший інвестиційний ризик не в волатильності цін, а в тому, що можна понести необоротну втрату капіталу
Менеджер зовнішнього фонду L'oréal, Лі Лу, за підтримки Чарлі Мангер з Berkshire Hathaway , стверджує: «найбільший інвестиційний ризик полягає не в нестабільності цін, а в тому, що можна зазнати незворотних втрат капіталу».
Які ризики несе борг
Борг-це інструмент, який допомагає бізнесу зростати, але якщо Бізнес не в змозі розплатитися зі своїми кредиторами, то вся робота спрямована не на розвиток, а на переживання і виплати. Невід'ємною частиною капіталізму є процес «творчого руйнування», коли збанкрутілі підприємства безжально ліквідуються їх банкірами.
Однак більш частим випадком є те, що компанія повинна випустити акції за низькими цінами, постійно розмиваючи акціонерів просто для того, щоб зміцнити свій баланс. При цьому найбільш поширена ситуація, коли компанія досить добре управляє своїм боргом — і на свою користь. Коли підприємець думає про використання компанією боргу, йому слід розглядати грошові кошти і борг в сукупності.
Дані про чистий борг L'oréal
Станом на Грудень 2021 року борг L'oréal становив 4,63 млрд.євро, що на 864,9 млн. євро більше за рік. У компанії є 2,72 млрд. євро готівкою, щоб компенсувати частину боргів, що призводить до чистого боргу в розмірі близько 1,91 мільярда євро.
З останнього балансового звіту видно, що у L'oréal були зобов'язання в розмірі 16,6 млрд.євро, що підлягають погашенню протягом року, і зобов'язання в розмірі 2,84 млрд. євро, що підлягають подальшим погашенням. Компенсуючи це, у компанії було 2,72 млрд. євро готівкою і 4,87 млрд. євро дебіторської заборгованості, які повинні були бути погашені в певний термін, протягом 12 місяців. Таким чином, її зобов'язання становлять на 11,8 млрд.євро більше, ніж сума грошових коштів і короткострокової дебіторської заборгованості.
Оскільки акції L'oréal, що публічно торгуються, коштують 165,5 млрд.євро, малоймовірно, що такий рівень зобов'язань може становити серйозну загрозу. Аналітики вважають, що варто стежити за балансовою стійкістю, так як вона може змінюватися з часом. Але в будь-якому випадку L'oréal практично не має чистого боргу, тому справедливо сказати, що він не має великого боргового навантаження!
Економісти використовують два коефіцієнти, які повинні інформувати про рівень боргу щодо прибутку. Перший – це чистий борг, розділений на прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA), а другий-у скільки разів його прибуток до відсотків та податків (EBIT) покриває витрати на відсотки (або, коротше, покриття відсотків). Перевага цього підходу полягає в тому, що до уваги береться розмір боргу як абсолютний (відношення чистого боргу до EBITDA), так і фактичні процентні витрати, пов'язані з цим боргом (з його коефіцієнтом покриття відсотків).
Чистий борг L'oréal всього в 0,28 рази перевищує EBITDA, що говорить про те, що компанія могла б збільшувати вплив без особливих зусиль. Примітно, що, незважаючи на наявність чистого боргу, за останні 12 місяців компанія фактично отримала більше відсотків, ніж повинна була виплатити. Тож немає сумнівів, що ця компанія може взяти на себе борги, залишаючись холоднокровною. L'oréal збільшила свій EBIT на 18% минулого року, що полегшило управління борговим навантаженням. Більше інформації про борг можна дізнатися з балансового звіту. Але в кінцевому підсумку майбутня прибутковість бізнесу вирішить, чи зможе L'oréal з часом зміцнити баланс.
