Як інфляція впливатиме на прибутковість фондового ринку протягом багатьох років
Який вплив інфляції буде відчуватися ще багато років вперед
Інфляція «постійна» і буде чинити тиск на прибутковість ринків акцій і облігацій протягом багатьох років, попередив глава найбільшого в світі суверенного фонду добробуту.
Микола Танген, виконавчий директор норвезького фонду в $1,3 трлн., сказав, що, на його думку, інфляція зростає «повсюдно, у все більшій кількості місць», виступаючи в інтерв'ю газеті Financial Times, опублікованому в неділю.
" ви бачили, як IKEA підвищила ціни на 9%, Як ростуть ціни на продукти харчування, тривають дуже високі тарифи на вантажоперевезення, метали, сировинні товари, енергію, Газ », — сказав він. "Ми також бачимо ознаки зростання заробітної плати".
Норвезький фонд є величезним гравцем на фінансових ринках, володіючи еквівалентом 1,4% всіх котируються на біржі компаній світу. Він працює в 73 країнах і інвестує в акції, облігації, Нерухомість та інфраструктуру відновлюваних джерел енергії.
Танген сказав, що він є «керівником команди постійних» – тих, хто вважає, що сильне зростання цін збережеться, на відміну від тих, хто вважає, що сплеск інфляції носить тимчасовий характер.
" Як це буде виглядати? Це вдарить одночасно по облігаціях і акціях протягом наступних кількох років», - сказав він в інтерв'ю FT.
Ціни на акції та облігації різко впали в 2022 році, тому що інвестори побоюються грошово-кредитної політики ФРС, що розгорілася інфляції та економічного зростання.
Базовий фондовий індекс S&P 500 знизився на 7% за рік, причому найбільше впали акції технологічних компаній. Прибутковість ключової 10-річної казначейської облігації США , яка рухається обернено пропорційно ціні, зросла з 1,63% на початку року до 1,784% в понеділок.
Інфляція індексу споживчих цін у США в грудні досягла 39-річного максимуму в 7% у річному обчисленні. Зараз ринки очікують, що ФРС підвищить процентні ставки п'ять разів у 2022 році, оскільки намагається взяти під контроль ціни.
«при вкрай низьких процентних ставках і дуже високому фондовому ринку, а також при зростаючій – а подекуди і прискорюється-інфляції ми можемо побачити тривалий період часу з низькою прибутковістю», – сказав Танген в інтерв'ю FT.
Однак багато інвесторів вважають, що центральним банкам вдасться взяти інфляцію під контроль, хоча деякі переживають, що їм, можливо, доведеться спровокувати рецесії.
Очікується, що Банк Англії підвищить процентні ставки на другому засіданні поспіль у четвер, оскільки він бореться з сильним зростанням цін.
Показник інфляційних очікувань у США, 10-річна ставка беззбитковості, у п'ятницю становив 2,44%. Це означає, що ринки вважають, що інфляція в середньому складе 2,44% протягом наступного десятиліття, що значно нижче грудневого показника в 7%, але вище цільового рівня ФРС в 2%.
