Інвестиції в дорогоцінні метали: золото, срібло, платина

Інвестування в дорогоцінні метали: золото, срібло, платину, перспективи цього способу, скільки можна заробити і за який термін, як правильно вкласти гроші, які плюси і мінуси

У періодичній таблиці хімічних елементів особливо виділяється група з 8 металів, які отримали найменування благородних або дорогоцінних. Благородні метали відрізняються стійкістю до окислення і корозії, не реагують на соляну кислоту. Головні дорогоцінні метали — золото, срібло і платина — не одну сотню років привертають найпильнішу увагу фінансистів. У різні епохи вони ставали фундаментом грошових систем. Сьогодні розповімо, як вкластися в золото, платину і срібло і що варто врахувати перед покупкою.

Загальні тенденції на ринку дорогоцінних металів

Оцінимо тренди "металевого" ринку за останні десятиліття. Як горизонти виділимо два часові відрізки — 10 і 5 років. На менші періоди вкладатися в дані активи недоцільно.

Золото

Жовтий метал зустрів 2000 рік на скромній позначці близько $300 за тройську унцію (1 тройська унція дорівнює 31,1034768 грама). У наступне десятиліття — неухильний підйом, і в 2011-му золото торкається рівня $1900. Більш ніж шестиразове зростання.

На інтервалі 2000–2011 спостерігається одна помітна корекція — 2008 року, під час світової фінансово-економічної кризи. Метал пішов з $1000 до $700. Всього 30% з відновленням за 12 місяців.

До 2016 року дорогоцінний метал опустився до $1100. Далі — зростання до позначки $2000 у 2020 році, після чого почалася корекція.

Срібло

Динаміка срібла дещо відрізняється від золотої. У 2000 році тройська унція другого за популярністю дорогоцінного металу коштувала трохи більше 5 доларів. У 2011-му, як і золото, срібло позначило максимум, але набагато гостріший: метал дотягнувся майже до $50. Десятикратний підйом.

Далі — тільки нижче і значно. Спад до $15 на рубежі 2015–2016 років. У 2020 році, як і до золота, в інвесторів прокинувся інтерес до срібла, і цінова крива сформувала локальну вершину біля $30. У 2021 році вона повторилася.

Платина

Абсолютний максимум метал фіксує не в 2011, а трьома роками раніше. Ціна тройської унції злітає з $400 у 1998–1999 роках до $2200 на початку 2008-го — зростання в 5,5 рази за 9–10 років. І вже в тому ж, нещасливому для платини (і всього фінансового світу) році вона обвалюється до $800, розгубивши 63–64% вартості.

Другий пік припав на рік загальної популярності дорогоцінних металів — 2011-й: сформувалася вершина в діапазоні $1800–1900. Далі — зниження і кілька невеликих локальних максимумів.

Висновок.

У XXI столітті найкращі показники серед трьох металів продемонструвало золото, трохи скромніше виглядає срібло, третє місце в платини. При цьому всі три метали проходили через глибокі тривалі просадки, тож результат інвестора дуже залежить від моменту входу і горизонту вкладення.

Порівняльні тенденції останніх 10 і 5 років

Перейдемо до зазначених вище десяти- і п'ятирічних горизонтів інвестування. Оцінимо привабливість ринку дорогоцінних металів через відносну динаміку фінансових інструментів.

10 років.

На графіку — порівняльна картина зміни цін золота, срібла та платини за 02.07.2012–02.05.2022. Джерело: Investing.com.

За даними графіка, на цьому відрізку золото додало у вартості 16%, а срібло і платина показали мінус — близько 20% і 30% відповідно. Якщо ж врахувати витрати на операції купівлі-продажу (комісії, високий спред, зберігання фізичного металу), то дохід по золоту буде зовсім невеликим (якщо він буде), а збитки по сріблу і платині стануть ще вищими.

Індекс широкого американського ринку S&P 500 (чорна крива), що включає акції 500 великих компаній США, за той самий період показав триразове зростання (+200%). На його тлі "золоті" 16% виглядають дуже непривабливо, не кажучи вже про платину і срібло.

5 років.

На ближчому горизонті динаміку металів зручно відстежувати через акції біржових інвестфондів (ETF), тренди яких повторюють спотові ціни базових металів. Детальніше про "металеві" ETF — нижче.

Традиційно інвестиції в дорогоцінні метали, і перш за все в золото, переслідують мету не тільки і не стільки заробити, скільки не втратити. Сучасна історія інвестицій говорить про те, що золото — одна з найнадійніших "тихих гаваней" для капіталу в періоди фінансових потрясінь. Значна частина резервів центральних банків провідних держав зосереджена саме в ньому.

Золото — невід'ємна частина диверсифікованого інвестиційного портфеля. Завдяки низькій кореляції з акціями і невисокій волатильності (мінливості) воно виконує роль стабілізатора, захисного активу при підвищеній ринковій турбулентності.

Для масового інвестора золото і фінансові інструменти, прив'язані до нього, — одна з можливостей зберегти заощадження від інфляції і (якщо вийде) примножити їх на середніх і довгих термінах вкладень. Інвестування в золото — один з базових видів консервативної стратегії.

Інструменти на ринку дорогоцінних металів

Об'єкти інвестицій з дорогоцінних металів можна розділити на дві великі групи.

1. Фізичний метал у вигляді злитків і монет.
2. Цінні папери та деривативи, пов'язані з дорогоцінними металами і динамікою їх цін.

Перевагу в лінійці "металевих" продуктів фінустанови зазвичай віддають золоту, але, як правило, аналогічні позиції пропонуються і по сріблу та платині.

В Україні операції з банківськими металами здійснюють банки за правилами Національного банку України. НБУ встановлює облікові ціни на банківські метали, а конкретні умови — асортимент злитків і монет, рахунки в банківських металах, ціни купівлі та продажу — публікують самі банки. Перед покупкою порівняйте спред між ціною купівлі та продажу в кількох банках.

Фізичний метал у злитках

На перший погляд, покупка і зберігання золота в злитках — проста і зрозуміла операція. Але і вона вимагає знань, уважності та обережності.

Під інвестиційними злитками розуміються "банківські" зразки — злитки, що реалізуються банківськими установами, певних проб, ваги, якості та інших характеристик.

Ключові ознаки банківського золота:

• Проба — не нижче 99,95%.
• Заводське маркування на злитку: маса, найменування, марка, проба, товарний знак виробника, номер/шифр виробу.
• Наявність сертифіката (паспорта) заводу-виробника.
• Зразки фіксованої маси: банки зазвичай пропонують лінійку стандартних злитків — від кількох грамів до кілограма.

Важливий аспект — зовнішній вигляд злитка і його сертифіката. В ідеалі вони повинні бути бездоганними, без видимих пошкоджень. Такий зразок називають "злитком відмінного стану". Без дотримання цієї умови продати злиток банку згодом буде непросто, як і будь-якій іншій особі, яка має право вимагати банківську або іншу професійну експертизу.

Звідси необхідність дбайливого ставлення і правильного зберігання зразків. Оптимальне місце — сейф, домашній або банківський. Останній варіант призведе до додаткових витрат, але істотно підвищить рівень безпеки. Розумно орендувати сейфову комірку в банку-продавці прямо в день угоди: можна претендувати на пільгові умови обслуговування і позбутися переміщень цінностей.

Загальне правило при продажу фізичного золота (й іншого дорогоцінного металу) — орієнтуватися на той банк, де його купували. В іншій фінустанові можуть виникнути непередбачені питання і перешкоди. Обов'язково зберігайте повний пакет документів, виданий при покупці: договір, акт приймання-передачі, квитанції й ордери, бажано — упаковку (капсулу).

Рахунок у банківських металах

Банки надають можливість проводити операції з дорогоцінними металами без їх фізичного переміщення від фінустанови до фізособи і назад. Клієнту запропонують відкрити рахунок у банківських металах (його також називають знеособленим металевим рахунком). Зробити це можна в золоті, сріблі, платині — залежно від лінійки банку.

На такому рахунку враховується клієнтський метал у грамах без його індивідуальних ознак, знеособлено. Тобто без інформації про виробника, номер злитка, пробу тощо — по суті це безготівковий метал, без прив'язки до параметрів злитка. Аналогія з безготівковими грошима, що відображаються на поточних банківських рахунках.

Ось тільки свої кошти власник поточного рахунку зазвичай може зняти готівкою. З отриманням фізичного металу з металевого рахунку так буває далеко не завжди, і це строго регламентується договором.

Відкриваючи металевий рахунок, інвестор здійснює віртуальну покупку певної маси обраного дорогоцінного металу. Далі його актив зростає або падає залежно від напрямку тренду золота, срібла чи платини. Коли інвестор бажає зафіксувати фінансовий результат і закрити операцію, він продає банку свій обсяг металу.

Операції часто можна проводити дистанційно, через інтернет- або мобільний банкінг. Немає необхідності піклуватися про транспортування і зберігання злитків, ніхто не перевіряє їх зовнішній вигляд і сертифікати.

Як правило, курси купівлі та продажу безготівкового металу близькі до котирувань злитків. Умови переказу металу між рахунками визначає договір із банком.

"Металеві" біржові інвестфонди (ETF)

Великі можливості інвестування в дорогоцінні метали без операцій з реальним активом дає фондовий ринок.

Почнемо з цінних паперів біржових інвестфондів, Exchange Traded Fund (ETF). Ключова відмінність ETF від стандартних інвестиційних (пайових, взаємних) фондів у тому, що цінні папери (акції) ETF завжди обертаються на біржі і копіюють динаміку конкретного еталона (бенчмарка), будучи забезпеченими сукупністю його активів. Еталоном може виступати фондовий індекс, а також зведений показник за будь-яким активом (групою активів).

Дорогоцінні метали — один з найважливіших базових активів ETF, поряд з нафтою, акціями та облігаціями. Відомі провайдери біржових фондів на золото і срібло — зокрема iShares і SPDR; торгуються такі фонди на NYSE, Nasdaq, LSE, Xetra. Як українцю отримати доступ до іноземних ETF, ми розповіли в статті «Як українцю інвестувати в іноземні акції та ETF».

Заробити на ETF можна так само, як на будь-якій акції. Купив дешевше, продав дорожче (довга позиція) або продав дорожче, купив дешевше (коротка позиція, короткий продаж). Усе мистецтво полягає в тому, коли купувати (відкривати позицію), скільки тримати і коли продавати (закривати позицію). Або навпаки — для коротких продажів.

Акції видобувних компаній. Баффет і золото

Ще один варіант увійти на ринок дорогоцінних металів за допомогою інструментів фондового ринку. Тренди акцій компаній, що видобувають золото, срібло або платину, демонструють цікавий зв'язок з тенденціями фізичного металу. Такі папери добре диверсифікують портфель інвестора.

Загальновідомо скептичне ставлення "Оракула з Омахи" до жовтого металу. Виступаючи в Гарвардському університеті в 1998 році, він говорив: "Ми викопуємо в Африці або де-небудь ще шматок золота. Потім ми розплавляємо його, викопуємо нову діру, знову ховаємо його і платимо людям за його охорону... кожен, хто дивився б на це з Марса, спантеличено чухав би голову".

І ось, у другому кварталі 2020 року, сталося несподіване: Berkshire Hathaway, інвестиційний гігант Баффета, придбав 21 млн акцій Barrick Gold на суму $562 млн. Одні стали говорити, що чарівник відступив від своїх принципів. Інші заперечували: покупка канадського золотошукача — лише невеликий виняток. Компанія платить непогані дивіденди, що було важливо в епоху ковіду, а сума покупки незначна на тлі головних позицій портфеля — Apple або Amazon.

У віці 90 років важко змінити свої погляди. У четвертому кварталі того ж 2020-го Уоррен Баффет вийшов із "золотої" інвестиції і повернув собі статус жорсткого критика золота як об'єкта вкладень.

Як обрати метал та інструмент

Золото, срібло та платина залишаються популярними напрямками для інвестування, але поводяться по-різному. Ціни на метали залежать від курсу долара, процентних ставок провідних центробанків, промислового попиту і геополітики, тому будь-які прогнози тут умовні. Актуальні ціни дивіться в банках і на сайті НБУ, а ширше порівняння з депозитами, ОВДП та ETF — у статті «Куди вкласти гроші в Україні у 2026».

Золото

Золото — класичний захисний актив і найліквідніший з дорогоцінних металів. Попит на нього формують і центральні банки, і приватні інвестори. Інвестиції в дорогоцінні метали окупають себе передусім у довгостроковій перспективі, тому частку золота в портфелі зазвичай розглядають як "страховку", а не як основне джерело доходу.

Основні фінансові інструменти для інвестування в золото:

1. Купівля фізичних злитків і монет.
2. Відкриття рахунку в банківських металах.
3. Придбання акцій біржових фондів (ETF) на золото.
4. Купівля золота на спотових ринках.
5. Розрахункові ф'ючерси на благородний метал (зокрема на біржі CME).
6. Акції та облігації золотодобувних компаній.

Срібло

Фахівці характеризують метал як надійний і доступний інвестиційний інструмент. Та сама "тиха гавань", яка через невисоку ціну доступна значно ширшому колу інвесторів. Але не варто забувати, що (порівняно із золотом) вартість срібла відрізняється підвищеною волатильністю. Однак у медалі дві сторони: і ризики вищі, і можливості для примноження капіталу привабливіші.

На ціну срібла впливають такі чинники:

• Курс долара: його ослаблення зазвичай підтримує ціни на метали.
• Промисловий попит — виробництво електроніки, сонячних панелей, електромобілів, а також ювелірних і столових виробів.
• Інвестиційний попит на срібні злитки, монети та біржові фонди.
• Баланс видобутку і споживання: за даними галузевої організації the Silver Institute, ринок срібла в окремі роки працює з дефіцитом пропозиції.

Інструменти інвестування в срібло (від найконсервативнішого до найризикованішого):

1. Придбання фізичних монет і злитків.
2. Відкриття в банку рахунку в банківських металах (якщо банк пропонує срібло).
3. Купівля акцій компаній, зайнятих видобутком срібла, — наприклад, First Majestic Silver або Pan American Silver, — чи паїв біржових фондів на кшталт iShares Silver Trust.
4. Придбання ф'ючерсних контрактів.

Платина

Платиновий ринок значною мірою залежить від автомобільної галузі (каталізатори для зменшення викидів), а також від виробництва електроніки, скляної та хімічної промисловості. Значна частина світового видобутку зосереджена в Південній Африці, тож ремонти й перебої на тамтешніх виробництвах помітно впливають на пропозицію.

Що варто враховувати:

• Попит на платину визначається динамікою виробництва автомобілів, зокрема гібридних, і вимогами до викидів вихлопних газів.
• Ціни на платину історично волатильні і можуть роками перебувати нижче попередніх максимумів.
• Порівняно із золотом і сріблом платина залишається низьколіквідним інвестиційним металом.

Інструментів для вкладень у платину небагато:

• Консервативна покупка платинових злитків, монет;
• Відкриття рахунку в банківських металах (якщо банк працює з платиною);
• Ризикові вкладення у ф'ючерсні контракти.

Обираючи цей метод інвестування, пам'ятайте, що платиноїди — вельми специфічні інструменти, часто з низькою ліквідністю.

На завершення відзначимо, що акціями "металевих" ETF і видобувних компаній перелік фінансових інструментів у сфері дорогоцінних металів не вичерпується. Досвідчені інвестори можуть інвестувати в різноманітні деривативи та складні структуровані продукти.

Матеріал оновлено 13.10.2026: прибрано застарілі дані 2022–2023 років і неактуальні для українського читача приклади. Інформація має ознайомчий характер і не є фінансовою чи інвестиційною консультацією.