Два фонди для отримання великої вигоди від нафти

Два фонди компанії Guinness пропонують абсолютно різні способи інвестування в енергетичну промисловість – і один з них виглядає зараз виключно дешевим.

В кінці 1990-х років, коли і ціни на Нафта , і нафтові акції були в занепаді, тім Гіннес, тодішній виконавчий директор компанії Guinness Flight, перебував під тиском колег, які вимагали закрити їх енергетичний фонд, активи якого становили всього £1 млн.він чинив опір, стверджуючи, що сектор відновиться, і йому дуже хотілося самому управляти фондом, що він і зробив.

Через кілька років Guinness Flight була продана компанії Investec, але Гіннес продовжував керувати фондом, досягнувши високих результатів і довівши активи до більш ніж £2 млрд.тим часом він створив свою власну компанію з управління інвестиціями, тому, коли в 2008 році Investec взяла на себе управління тим, що тепер стало її енергетичним фондом, Гіннес заснував свій власний – Guinness Global Energy Fund. У попередньому році він запустив один з перших фондів альтернативної енергетики – тепер це фонд Guinness Sustainable Energy.

Очевидно, що Гіннес добре розбирається в секторі, і він уважно стежить за двома фондами, якими спільно керують Джонатан Вагхорн і Вілл Райлі. Активи Фонду Global Energy в даний час складають $236 млн., але, незважаючи на прибутковість в 45% в стерлінгах за рік до кінця листопада (на 4% вище базового індексу), за п'ять років він втратив 6% в річному численні, що на 4% нижче базового індексу.

Sustainable Energy, активи якого становлять майже $1 млрд., отримав прибутковість 10,4% в 2021 році і 24,7% в річному численні за п'ять років, що на 9,7% вище індексу MSCI World. Показники були особливо високими, збільшившись на 165% з моменту перезапуску в грудні 2018 року. Він зосереджений на семи темах, розподіл яких змінюється з часом, але наприкінці 2021 року становив від 4% до 25%: електрифікація енергетичного балансу, електромобілі та ефективність транспортних засобів, Виробництво акумуляторів, розширення вітрогенерації, розширення сонячної генерації, опалення, освітлення та енергоефективність, геотермальна енергія і біомаса.

Найбільшим холдингом, з часткою 5%, є американська компанія NextEra Energy, за якою слідують китайський виробник напівпровідників ON і французька компанія Schneider, що спеціалізується на управлінні енергією і автоматизації. Вагхорн зазначає, що частка відновлюваних джерел енергії в 2020 році склала 82%, а на їх частку припадало 36,6% від загального обсягу генеруючих потужностей. У 2021 році на частку електромобілів припадало лише 7,6% світових продажів транспортних засобів, але очікується, що в 2030 році їх частка досягне 50%. Він описує досягнення COP26 як " краще, ніж боялися, але не так добре, як сподівалися».

Попит на нафту відновлюється

Інтегровані великі нафтогазові компанії-фірми, що охоплюють весь ланцюжок створення вартості в галузі, такі як Exxon, Shell і Total – складають 42% Фонду Global Energy. Ще 7% припадає на інтегровані компанії з ринків, що розвиваються. На частку компаній, що займаються розвідкою і видобутком, припадає 32%, 12% припадає на обладнання та послуги, переробку і Маркетинг , а решта 7% - на інші ніші.

Вагхорн зазначає, що світовий попит на нафту в цьому році перевищить пік, що передував пандемії. Незважаючи на зростання цін на зріджений природний Газ (СПГ), ціни на газ змінюються залежно від регіону. В США попит у 2021 році вже на 3,5% перевищить допандемічний пік, але ціни щодо нафти на 33% нижчі за середні. Ціни на газ в Європі та Азії в кілька разів перевищують ціни в США.

Незважаючи на це, бурова активність залишається пригніченою. Кількість бурових установок ОПЕК відновилася після мінімуму кінця 2020 року, але залишається на третину нижче середнього рівня 2016-2019 років. Кількість бурових установок в США також зростає, що означає збільшення пропозиції нафти і газу, але відновлення відстає від попередніх циклів. Оскільки уряди Великобританії і Європи дуже неохоче дозволяють буріння, не дивно, що і росіяни не бачать причин для цього. Ціна на нафту і газ у Великобританії буде залишатися високою, якщо не рости далі, поки або попит не зійде нанівець, або не збільшиться пропозиція, що зажадає певного політичного розвороту.

» Велика " Нафта виглядає дешево

Який із двох фондів найкращий для інвестицій? В останні роки стійка енергетика була в тренді, але Waghorn оцінює річний приріст прибутку в 13,5% у 2021-2023 роках при оцінці портфеля в 24 рази вище прибутку в 2022 році. Менш популярний Фонд Global Energy оцінюється всього в 7,6 рази вище прибутку 2022 року, і в минулому році він був на підйомі. Вагхорн оцінює зростання прибутку в однозначні цифри, але цей прогноз виглядає занадто обережним. Це, безумовно, той фонд, який потрібно купувати зараз, особливо в той час, коли так багато професійних інвесторів продовжують заперечувати можливість відновлення традиційних енергетичних компаній подібно Феніксу. Але не забувайте про Фонд Sustainable Energy на майбутнє.